Valuasi merupakan langkah penting untuk mengetahui nilai sebenarnya dari sebuah aset perusahaan. Baik itu berupa saham, obligasi, maupun jenis aset lainnya, valuasi membantu perusahaan, investor, dan analis dalam memahami nilai wajar aset tersebut berdasarkan manfaat ekonomi yang mampu dihasilkannya.

Jika Anda sedang mencari penjelasan mengenai valuasi serta bagaimana metode Economic Value Added (EVA) digunakan untuk menghitung nilai wajar saham, artikel ini akan memberikan pemahaman yang lengkap dan mudah dipahami.

Apa Itu Valuasi?

Valuasi adalah proses menghitung nilai sebenarnya dari sebuah aset perusahaan. Nilai wajar ini dilihat dari manfaat ekonomi yang dapat diberikan oleh aset tersebut di masa depan. Dengan kata lain, valuasi membantu menentukan apakah suatu aset dihargai terlalu tinggi, terlalu rendah, atau sesuai dengan nilai pasar.

Valuasi biasanya digunakan untuk:

• Menentukan kelayakan investasi

• Mengukur kinerja perusahaan

• Menyusun strategi bisnis

• Pengambilan keputusan manajemen

Soal Lengkap 

Valuasi adalah proses untuk mengetahui berapa nilai yang sebenarnya dari aset perusahaan, baik itu berupa utang maupun saham. Nilai wajar ini dilihat dari seberapa besar manfaat yangdapat diberikan oleh aset tersebut.

Jika perusahaan memiliki aset berupa saham, maka perlu dilakukan valuasi atau perhitungan untuk mengetahui nilai wajarnya. Salah satu cara untuk menghitung nilai wajar saham adalah dengan metode Economic Value Added (EVA).

Coba Saudara jelaskan pengertian dari metode Economic Value Added (EVA) dan bagaimana cara menghitung nilai wajar (valuasi) suatu aset saham dengan metode tersebut!

Pembahasan Lengkap dan Mudah Dipahami

1. Pengertian Economic Value Added (EVA)

Economic Value Added (EVA) adalah metode pengukuran kinerja keuangan yang menilai seberapa besar nilai tambah ekonomi yang dihasilkan perusahaan setelah memperhitungkan seluruh biaya modal (cost of capital).

EVA menunjukkan apakah perusahaan benar-benar menciptakan nilai bagi pemegang saham, bukan hanya menghasilkan keuntungan secara akuntansi.

Secara sederhana:

EVA mengukur laba bersih perusahaan setelah dikurangi biaya modal.

Jika EVA bernilai positif, artinya perusahaan menciptakan nilai.
Jika EVA bernilai negatif, artinya perusahaan tidak menciptakan nilai dan bahkan mengurangi kekayaan pemegang saham.

2. Komponen Utama dalam EVA

Untuk menghitung EVA, diperlukan beberapa komponen penting:

a. NOPAT (Net Operating Profit After Tax)

Laba operasi bersih perusahaan setelah pajak.

b. Invested Capital

Total modal yang digunakan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan.

c. WACC (Weighted Average Cost of Capital)

Biaya rata-rata tertimbang dari modal, baik modal sendiri (equity) maupun modal pinjaman (debt).

3. Rumus EVA

Rumus dasar perhitungan EVA adalah:

Penjelasan:

• NOPAT menunjukkan keuntungan operasi yang benar-benar tersedia bagi pemodal.

• Invested Capital × WACC menunjukkan biaya modal yang harus ditanggung perusahaan.

• Selisih keduanya menunjukkan apakah perusahaan menciptakan nilai tambah atau tidak.

4. Menghitung Nilai Wajar Saham dengan EVA

Metode EVA dapat digunakan untuk menghitung valuasi saham dengan langkah-langkah berikut:

Langkah 1: Hitung EVA tiap tahun

Proyeksikan NOPAT, Invested Capital, dan WACC untuk beberapa tahun ke depan, kemudian hitung EVA per tahun menggunakan rumus:

Langkah 2: Diskon EVA ke nilai saat ini

Proyeksi EVA di masa depan didiskon menggunakan WACC untuk mendapatkan nilai sekarang (present value).

Langkah 3: Hitung Nilai Perusahaan (Firm Value)

Nilai perusahaan dihitung dari:

Langkah 4: Hitung Nilai Wajar Saham (Fair Value of Equity)

Setelah mendapatkan Firm Value, lakukan langkah berikut:

• Kurangi total utang perusahaan

• Hasilnya adalah nilai ekuitas

• Bagi nilai ekuitas dengan jumlah saham beredar

Hasil akhir adalah nilai wajar per saham.

5. Kelebihan Metode EVA

• Lebih akurat karena mempertimbangkan biaya modal

• Menunjukkan nilai tambah ekonomi yang sebenarnya

• Dapat digunakan sebagai pengukur kinerja manajemen

• Tidak hanya berfokus pada laba bersih, tetapi pada penciptaan nilai jangka panjang

Kesimpulan

Valuasi merupakan proses penting untuk memahami nilai wajar sebuah aset berdasarkan manfaat ekonominya. Salah satu metode yang banyak digunakan adalah Economic Value Added (EVA), yang menilai apakah perusahaan benar-benar menghasilkan nilai setelah memperhitungkan biaya modal.

Dengan EVA, nilai wajar saham dapat dihitung secara lebih komprehensif melalui analisis laba operasi bersih, modal yang digunakan, dan biaya modal rata-rata perusahaan.